2023년 9월 FOMC 파월의장 기자회견 한국시간 - 9월 21일 새벽 3시30분

2023년 9월 FOMC 파월의장 기자회견 한국시간 - 9월 21일 목요일 새벽 3시 30분

미국 연방공개시장위원회 9월 FOMC 성명서는 9월 21일 새벽 3시에 발표되며, 파월 연준의장 기자회견은 9월 21일 새벽 3시 30분에 예정되어 있습니다.

 

이번 9월 FOMC에서는 점도표가 새로이 공개되며, SEC 경제전망 보고서도 공개됩니다.

향후 기준금리 기조와 경제전망에 대하여 미연준 Fed는 어떠한 생각을 가지고 있는지 파악할 수 있는 중요한 경제 이벤트입니다.

 

8월 잭슨홀 미팅에서는 다소 비둘기적인 파월 연준의장의 발언이 있었습니다.

2023년 8월 잭슨홀 미팅 파월연설 세부내용

2023년 잭슨홀 미팅 파월연설 세부내용 - 2023.08.26

 

또한, 이번에 발표되는 점도표를 통해 현재 FOMC 구성원들의 향후 기준금리 전망을 어떻게 생각할 수 있는지도 가늠해 볼 수 있습니다.

2023년6월FOMC점도표

FOMC구성원 주요 발언 및 매파, 비둘기파적 성향-20230825

FOMC구성원 주요 발언 및 매파,비둘기파적 성향-20230825

이번 9월 FOMC 기자회견에서는 어떠한 발언을 할지 미국주식 및 채권시장에서 모두의 관심을 받고 있습니다.

 

 

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지난 2023년 7월 FOMC 파월 연준의장 기자회견 주요 내용

- FOMC는 시장 예상과 부합(기준금리 25bp 인상)

Fed-Funds-Rate_Core-Inflation

▶ 기준금리를 25bp 인상했고, 제롬 파월 의장은 다음 9월 회의에서 다시 금리를 올릴 가능성이 있지만, 안정적으로 유지하기로 할 수도 있다"라고 발표하였고 9월 회의까지 나올 두 번의 소비자물가(CPI) 보고서와 두 번의 고용보고서 등 데이터를 보고 결정하겠다고 하였습니다.

 

 

 

 

- 변화가 거의 없는 성명서

Fed-Statement_Difference

▶ 성명서는 지난 6월 성명서와 거의 변화가 없었습니다. 최근 경제활동에 대한 평가를 '보통'(modest)의 속도에서 '적당한'(moderate) 속도로 확장하고 있다고 바꾼 게 사실상 전부입니다. 이는 미국의 경제활동이 아주 약간 더 강해졌다는 뜻입니다.

 

▶ 도이치뱅크 등은 지난 3월 은행 혼란으로 인한 대출 축소가 별달리 나타나고 있지 않은 만큼 기존의 "대출 조건 강화로 고용 및 경제활동, 물가에 부담이 될 가능성이 크다"라는 문구를 바꿀 것으로 내다봤지만 그대로 유지했습니다.

▶ 또 "인플레이션을 2%로 되돌리기 위해 적절할 수 있는 추가 긴축을 결정할 때 누적된 긴축 정책과 통화정책이 경제활동 및 인플레이션과 경제, 금융 상황에 영향을 미치는 시차를 고려할 것"이라는 말도 그대로 놔뒀습니다.

 

 

 

- 추가 금리 인상의 가능성 시사

파월연준의장_기자회견

▶ 파월 의장은 "우리는 많이 긴축해 왔고, 긴축의 완전한 효과는 아직 느껴지지 않았다. 앞으로 추가 긴축의 범위를 결정할 때 데이터 의존적 접근 방식을 계속 취할 것"이라며 말문을 열었습니다. 

 

▶ 추가 긴축과 인상 중단 사이에서 균형을 잡으며 중립점을 시사하였습니다.

▶ 그는 9월에 인상의 문이 열려 있음을 여러 번 강조했습니다

 

▶ 데이터가 (추가 인상을) 정당화한다면 9월에 다시 금리를 올릴 가능성이 있다. (반대라면) 안정적으로 금리를 유지하기로 할 수도 있다.

▶ 두 번 회의마다 한 번씩 올리기로 정하지 않았다. 연속으로 인상하는 것도 가능하다. 회의가 열릴 때마다 결정하겠다. 다음 미팅에 관해 결정한 게 없다.

 

 

 

- 향후 기준금리 결정은 데이터에 의존할 것

▶ 9월 회의까지 8주 남았다. 그때까지 나오는 데이터를 다 검토하겠다. 

 

▶ 종합적인 데이터가 더 많은 인상을 제안한다면 그게 우리가 내리는 결정이 될 것이다. 

 

▶ 파월 의장은 9월까지 나올 데이터로 
두 번(7, 8월)의 CPI 보고서, 
두 번(7, 8월)의 고용보고서,
오는 금요일 발표된 2분기 고용비용지수(ECI)
를 언급했습니다.

 

 

 

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파월 연준 의장 언급한 경제 데이터 : CPI 소비자물가지수

- CPI 소비자물가지수

▶ 2023년 7월 CPI 보고서

7월 CPI 소비자물가지수 세부내용

7월 CPI 소비자물가지수 세부내용 - 2023.08.11

 

 

▶2023년 8월 CPI 보고서

2023년 8월 미국CPI 발표 세부내용

2023년 8월 미국CPI 발표 세부내용

 

 

 

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파월 연준 의장 언급한 경제 데이터 : 고용보고서

- 고용보고서

▶ 2023년 7월 비농업고용보고서

2023년 7월 비농업고용보고서 세부내용

미국 7월 비농업고용보고서-2023.08.05

 

▶ 2023년 8월 비농업고용보고서

2023년 8월 비농업고용보고서 세부내용 - 골디락스 신호

2023년 8월 비농업고용보고서 세부내용 - 골디락스 신호

 

 

 

파월 연준 의장 언급한 경제 데이터 : 2분기 ECI 고용비용지수

- ECI(Employment Cost Index) 고용비용지수

▶ 대표적인 임금 측정 지표로서 임 금/급여와 유급휴가, 건강보험, 사회보장비 등 임금 외 보상을 모두 포함해 구성된 다. ECI는 특히 시간당 평균 임금과 달리 임금 및 보상 수준이 다른 산업, 직종 간 고용 이동의 영향을 제외한 노동비용의 변화를 측정합니다.

 

▶ 2분기 ECI 고용비용지수

미국 ECI 고용비용지수와 미시간대 소비자심리지수-2023.07.29

ECI 고용비용지수와 미시간대 소비자심리지수-2023.07.29

 

 

 

2023년 9월 FOMC에 대한 월가 예상

- 웰스파고

▶ 웰스파고는 "FOMC는 다음주 금리를 동결하지만, 매파적 편향을 유지할 것"으로 봤습니다.

 

▶ FOMC는 정책 금리가 최종 금리에 가까워 지면서 긴축 속도를 늦춰왔다. 우리는 FOMC가 20일 회의에서 금리를 5.25~5.50%로 그대로 유지할 것으로 예상한다.

 

▶ 지난해 3월 이후 누적적으로 525bp를 올린 것을 고려하면 경제 활동은 상대적으로 양호하다. 3분기 GDP 성장은 연율 3% 이상으로 예상된다. 그러나 노동 시장과 인플레이션에 대한 최근 데이터를 보면 긴축 효과가 더 분명하게 보인다. 월별 신규고용이 월 20만 개 미만으로 둔화하였을 뿐만 아니라 노동 공급이 회복되고 인건비가 냉각되고 있다. 근원 CPI는 8월 3개월 연율로 2.4% 상승했는데, 이는 2년여 만에 가장 느린 속도였다.

 

▶ 지난주 월러 이사, 로리 로건 댈러스 연은 총재 등 매파도 다가오는 회의에서 금리를 유지하는 데 동조했다. 시장은 FOMC가 9월 이후에 더욱 긴축할 의향이 있는지 단서를 찾는 데 관심을 둘 것이다. Fed는 '들어오는 데이터가 이를 뒷받침한다면 추가 긴축이 가능하다'라는 신호를 보낼 것으로 예상된다.

 

▶ 그러나 올해 추가 긴축에 대해선 Fed 내부 의견이 엇갈릴 것으로 본다. 9월 회의에선 경제전망(SEP)과 점도표가 제시된다. 6월 점도표에서는 2023년 말 기준금리 중앙값이 5.625%로 나타났다. 이를 5.375%로 낮춰도 놀라지 않을 것이다. 

 

▶ 참가자들이 SEP에서 근원 PCE 인플레이션에 대한 연말 전망치도 소폭 낮추기를 기대한다. 이는 인플레이션 둔화에 좀 더 자신감을 느끼고 있다는 신호가 될 것이다. 전망치가 5.625%로 유지돼도 놀라지 않을 것이다. 

 

▶ 참가자들은 인플레이션과 싸움이 끝나지 않았는데 지나치게 비둘기파적 신호를 보내는 것을 경계할 것이다. 2023년 말 전망치가 하락하더라도 2024년, 2025년의 전망치는 크게 변하지 않을 것이라고 믿는다.

 

 

이상 2023년 9월 FOMC 파월의장 기자회견 한국시간 관련 포스팅입니다.
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