2024년 6월 발표 미국 5월 CPI 한국시간 및 월가 예상

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2024년 6월 발표 미국 5월 CPI 한국시간 및 월가 예상

2024년 6월 12일 발표 미국의 5월 CPI는 한국시간으로 6월 12일 저녁 9시 30분에 발표될 예정입니다.

5월 CPI에 대한 월가 컨센서스는 헤드라인 수치가 전월 대비 0.1%, 전년 대비 3.5% 상승하는 것입니다. 음식물과 에너지를 제외한 근원 물가는 0.3%, 3.5% 올랐을 것으로 예상하고 있습니다.

어제 발표된 비농업 고용보고서는 아직도 뜨거운 노동시장을 보여 주었습니다.

이에 월가에서는 5월 CPI에 주목하고 있습니다. 에버코어 ISI는 "노동시장에서 심각한 균열이 발생하지 않는 한, Fed에게는 여전히 인플레이션이 우선이다. 넓게는 인플레이션 데이터가 금리 인하 여부를 결정할 것이다. 시장을 진정으로 움직일 데이터는 고용보고서가 아니라 다음주의 CPI 보고서"라고 밝혔습니다.

월가 예상

✅ 클리블랜드 연은 인플레이션 나우 캐스팅

▶ 5월 전체 CPI 상승률은 전월 대비 0.1%, 전년 대비 3.4%로 예상되고 있습니다. 4월 상승률은 각각 0.3%, 3.4%였습니다. 근원 CPI 상승률은 전월대비 0.3%, 전년 대비 3.5% 전망됩니다. 4월의 0.3%, 3.6%보다는 소폭 둔화되는 수치입니다.

✅ 월가 컨센서스

▶ 월가 컨센서스는 헤드라인 수치가 전월 대비 0.1%, 전년 대비 3.5% 상승하는 것입니다. 4월에는 각각 0.3%, 3.4% 올랐었죠. 음식물과 에너지를 제외한 근원 물가는 0.3%, 3.5% 올랐을 것으로 예상하고요. 4월 0.3%, 3.6%보다는 조금 둔화하는 것입니다.

▶ 모건스탠리

"에너지 가격 하락으로 인해 헤드라인 CPI는 전월보다 0.146% 올랐을 것으로 본다. 또 서비스 인플레이션 둔화로 인해 5월 근원 CPI는 한 달간 0.28% 상승했을 것(연간 3.5%)으로 예상한다. 이런 데이터는 5월 근원 개인소비지출(PCE) 물가가 전월 대비 0.22% 상승할 것이라는 예상에 부합할 것"이라고 밝혔습니다.

▶ 웰스파고

"5월 헤드라인 CPI가 지난 10월 이후 가장 작은 0.1% 상승할 것으로 추정하는데, 이는 부분적으로 휘발유 하락으로 인한 것이다. 근원 CPI는 0.3% 상승했을 것으로 보이며, 동인은 4월과 비슷할 것이다. 자동차 내림세 및 기타 근원 상품의 소폭 하락으로 근원 상품 가격은 0.1~0.2% 내렸을 것으로 추정한다. 주거비 및 기타 서비스 인플레이션이 둔화하는 가운데 근원 서비스 가격은 2개월 연속 0.4% 올랐을 것으로 본다. 근원 CPI가 월간 0.3% 증가하면 전년 대비로는 3년 내 최저치인 3.5%로 낮아질 수 있다. 그리고 5월 근원 PCE 인플레이션은 2.7%까지 내려갈 것"이라고 밝혔습니다.

- 한마디로 소폭이지만 물가 둔화세가 이어질 것이고, 특히 월말 발표될 5월 PCE 물가에서는 9월 인하 희망을 재확인할 수 있다는 예상입니다. 모건스탠리와 웰스파고 모두 9월 기준금리 인하를 예상합니다.

물가 관련 데이터 추세(중고차, 휘발유, 주택가격)

✅ 만하임 중고차 지수

▶ 5월 만하임 중고차 지수는 4월보다 0.6% 떨어졌고, 전년 대비로는 12.1% 내린 것으로 집계됐습니다.

✅ 미국의 평균 휘발유 가격

▶ 갤런당 3.471달러로 3월 중순 이후 가장 낮은 수준을 기록했습니다. 미국 도매 휘발유 선물가격은 갤런당 2.4달러 수준으로 앞으로도 휘발유 가격은 더 내려갈 수 있습니다.

✅ 케이스실러 주택가격지수

▶ 2024년 하반기 이후에나 반등 기대합니다. 이는 금리인상 cycle이 마무리되면서 주택 구매력이 개선될 것으로 보입니다.

▶ 인구 증가와 주택 부족 문제로 중장기적으로 주택 수요가 지속될 전망입니다. 일부 지역에서는 이미 가격 조정이 마무리되어 반등 조짐을 보이고 있습니다.

지난 4월 미국 CPI 주요 내용

✅ 4월 CPI 소비자물가지수 주요내용

▶ 5월 14일 발표된 미국 4월 CPI는 그 간 상승 물가가 다시 하락하는 추세를 보이며, 증시에 큰 호재로 작용하였습니다. 4월 근원 CPI는 0.3% 오르는 데 그쳐 3월(0.4%)보다 낮아졌습니다. 작년 10월 이후 6개월 만에 처음 전달보다 적은 상승률입니다.

▶ 시장은 Fed가 오는 9월부터, 올해 두 번 이상 금리를 내릴 것이란 예상과 함께 채권 금리는 급락, 뉴욕 증시 S&P500 지수는 사상 최초로 5300을 넘어섰습니다.

✅ 4월 CPI 소비자물가지수 세부내용

- 헤드라인 CPI는 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3.4% 상승.
▶ 3월(0.4%, 3.5%)뿐 아니라 추정치(0.4%, 3.4%)보다도 낮아졌습니다.

- 에너지와 식료품 가격을 제외한 근원 물가는 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3.6% 상승.
▶ 3월(0.4%, 3.8%)보다 확연히 둔화했고 월가 예상(0.3%, 3.6%)과 같았습니다. 소수점 둘째 자리까지 따지면 0.29%로 실제로는 예상(0.30%)보다 괜찮았죠. 또 전년 대비 3.6%는 2021년 4월 이후 가장 낮은 수준의 상승세입니다.

✅ 세부항목별

▶ 노동부는 "휘발유와 주거비 상승이 전월 대비 상승분의 70% 이상을 기여했다"라고 설명했습니다.

▶ 휘발유 가격이 한 달 동안 2.8% 상승한 탓에 에너지 가격은 1.1% 오른 것으로 집계됐습니다.

▶ 반면 식품 가격은 한 달 동안 보합세(0%)를 보였습니다.

▶ 근원 물가를 구성하는 요인 중 상품 가격은 4월 0.1% 하락했습니다.

▶ 신차(-0.4%)와 중고차(-1.4%)가 내렸습니다. 차량을 뺀 근원 상품은 0.5% 올랐습니다. 그 동안 디스인플레이션을 이끌어온 상품 부문의 힘이 약해지고 있다는 신호로 해석됩니다.

✅ 슈퍼 코어 CPI(근원CPI에서 주거비 제외)

▶ Fed의 주목하는 주거비를 제외한 근원 서비스 물가(슈퍼 코어)는 3월 0.7%→4월 0.4%로 둔화했습니다.
▶ 근원 서비스 물가는 4월 0.4% 상승해 지난 1~3월(0.7%, 0.5%, 0.5%)보다 확연히 감속했습니다.
▶ 근원 CPI의 지난 3개월 치를 연율로 환산하면 4.1%로 3월 4.5%보다 낮아졌습니다.
▶ 다만 6개월 치를 환산하면 4.1%로 작년 7월 이후 가장 높습니다.