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2024년 4월 미국 ISM 제조업 및 서비스업 PMI 세부내용, 월가의견
현지시간 5월 1일 미 공급관리협회(ISM)의 4월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 49.2로 전월 치(50.3)와 월가 예상(50.1)을 모두 하회하였습니다.
또한 5월 3일 발표된 4월 서비스업 PMI는 3월 51.4에서 4월 49.4로 떨어진 것으로 나타나며, 월가의 예상치였던 52도 밑돌았습니다.
ISM 제조업 및 서비스 PMI 모두 모두 50을 밑돌면서 위축 국면으로 떨어졌습니다. 그러나 지불가격은 ISM 제조업의 경우 60.9, 서비스업의 경우 59.2로 큰 폭으로 상승하였습니다.
ISM 제조업 및 서비스 PMI 구매관리자지수는 위축되고 지불가격은 상승하여 시장에서는 또다시 스테그플레이션에 대한 우려가 나타났습니다. 앞서 5월 FOMC에서 파월 의장은 스태그플레이션에 대한 주장을 반박했었습니다.
2024년 4월 미국 ISM 제조업 PMI 세부내용
- 미 공급관리협회(ISM)의 4월 제조업 구매관리자지수(PMI)는 49.2로 전월 치(50.3)와 월가 예상(50.1)을 모두 밑돌면서 다시 위축 국면으로 떨어졌습니다. PMI는 50을 기준으로 업황의 위축과 확장을 가늠합니다.
▶ 세부 지수를 보면 생산은 51.3으로 50 바로 위를 유지했지만, 신규 주문은 12월 이후 가장 낮은 49.1로 떨어졌습니다.
▶ 고용은 48.6으로 7회 연속 50 이하를 기록했습니다.
▶ 그런데 지불 가격은 55.8에서 60.9로 뛰었습니다. 2022년 6월 이후 최고입니다.
▶ 제조업 경기가 둔화하고 있지만, 물가 압력은 높아졌다는 나쁜 신호입니다. 그래서 일부에선 또다시 스태그플레이션 주장이 나왔습니다.
- S&P 글로벌이 발표한 4월 제조업 PMI는 50.0으로 3월 51.9에서 둔화했습니다. 아직은 위축 국면이 아니라고 발표했습니다.
2024년 4월 미국 ISM 제조업 PMI 월가의견
- ING
▶ "지불 가격 상승은 유가 상승(지금은 낮아짐)과 일부 원자재 가격의 지속적 강세를 반영한 것으로 분석된다. 전반적으로 PMI는 높은 인플레이션 탓에 기업들이 가능한 한 비용을 절감하려 하면서 제조업이 대체로 정체되고 있음을 보여준다"라고 밝혔습니다.
2024년 4월 미국 ISM 서비스업 PMI 세부내용
- 서비스 PMI는 3월 51.4에서 4월 49.4로 떨어진 것으로 나타났습니다. 월가의 예상치였던 52도 밑돌았습니다. PMI 50 이하는 위축 국면을 가리킵니다.
▶ ISM의 서비스업 PMI가 위축 국면으로 떨어진 것은 2022년 12월 이후 1년 4개월 만에 처음입니다. 그동안 제조업이 비틀대는 가운데에서도 꿋꿋하게 미국 경제를 지탱해온 서비스업이 위축세로 전환되었습니다.
▶ 서비스 PMI는 역사적으로 실질 GDP 0.2% 성장 수준에 부합하는 수준입니다. 1분기 1.6% 성장보다 훨씬 좋지 않은 것입니다.
- 세부항목
▶ 기업 활동(3월 57.4→4월 50.9)
▶ 신규 주문(54.4→52.2)
▶ 고용(48.5→45.9) 등 주요 세부 지수가 모두 떨어지는 등 내림세는 광범위했습니다.
- 그런데 크게 오른 것이 있었습니다.
▶ 지불 가격이 53.4→59.2로 급등한 것입니다.
2024년 4월 미국 ISM 서비스업 PMI 월가의견
- 월가 의견
▶JP모건
"전반적으로 이는 비관적인 보고서였으며, 이번 주 초 ISM 제조업 PMI가 1.1포인트 하락한 것과 결합해 합성 PMI도 3월 51.3에서 49.4로 떨어졌다"라고 밝혔습니다. ISM 4월 제조업 지수는 4월 중 49.2로 하락해 다시 위축 국면으로 떨어졌습니다. 또 지불 가격은 5포인트 이상 뛰면서 2022년 이후 최고 수준으로 올랐었죠.
▶웰스파고
"제조업 지불 가격의 상승은 최근 원자재 가격 상승을 반영한다. 이는 앞으로 상품 가격이 작년처럼 디스인플레이션 동력으로 작용할 것 같지 않다는 더 많은 증거를 제공한다. 마찬가지로, 4월 ISM 서비스 지불 가격 급등은 서비스 활동이 둔화하는 것처럼 보임에도 불구하고 서비스 인플레이션이 계속 경직되고 있음을 나타낸다. 한 달 동안의 데이터가 추세를 나타내지 않지만 4월 ISM 서비스 PMI 하락은 서비스 활동이 긴축 정책의 영향을 느끼기 시작했음을 시사한다"라고 분석했습니다.
▶ BMO
"호의적인 고용보고서 및 서비스 활동의 위축으로 인해 금리 인하 가능성이 다시 Fed의 테이블 위에 오를 수 있지만, 여전히 앞으로 나올 인플레이션 보고서에 달려 있을 것이다. 그리고 인플레이션은 성장의 둔화보다는 약간 더 경직적일 수 있다"라고 말했습니다.
- 하지만 S&P 글로벌이 발표한 4월 서비스업 PMI는 ISM 데이터와 다르게 확장 국면을 유지했습니다.
▶ PMI는 51.3으로 3월(51.7)보다 살짝 낮아지긴 했지만, 확장 국면을 유지했습니다. 또 지불 가격도 둔화했습니다.
▶ 크리스 윌리엄슨 S&P글로벌 이코노미스트는 "4월 서비스 지수 하락은 2분기 성장세가 부진함을 시사한다. 인플레이션 관점에서는 서비스 물가가 크게 줄어든 속도로 올랐다. 지난 4년 내 가장 작은 증가 폭 중 하나다. 치열해진 경쟁과 둔화한 임금 상승으로 인해 가격에서 열기가 좀 빠지고 있다"라고 말했습니다.
▶ ISM 데이터는 역사를 길고 데이터가 누적되어 있어 월가가 많이 참고하지만, S&P글로벌의 PMI가 좀 더 넓은 업종에서 더 많은 기업을 대상으로 조사하는 것으로 알려져 있습니다.
스테그플레이션 주장에 대한 월가 의견
- 네드 데이비스 리서치
▶네드 데이비스 리서치의 알레한드라 그랜들 이코노미스트는 "최근 경제 데이터는 2분기 경기가 어느 정도 둔화하고 있다는 신호를 보여준다.
▶ 4월 PMI가 예상보다 더 낮아졌고, 콘퍼런스보드의 소비자 신뢰지수와 미시간대 소비자 심리지수도 떨어졌다. 최근 스타벅스와 아마존은 실적 발표에서 신중한 소비자에 대해 언급했다.
▶ 하지만 아직은 걱정하지 않아도 된다.
우리의 미국 경기 지수는 후퇴를 보여주고 있지 않다. 일부에서 스태그플레이션에 언급하고 있지만, 파월 의장이 밝혔듯 현재의 성장, 노동시장 및 인플레이션 상황은 1970년대의 스태그플레이션과 비교하기 어렵다.
▶ 스태그플레이션이 아니라는 건 의문의 여지가 없다. 스태그플레이션과 불황을 제외한 모든 시나리오는 주식에 긍정적"이라고 말했습니다.
이상 2024년 4월 미국 ISM 제조업 및 서비스업 PMI 세부내용, 월가의견 관련 포스팅입니다. 도움이 되셨다면 공감♥ 부탁드리며, 항상 성공투자 하시길 기원합니다.
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