2024년 3월 발표 2월 CPI 및 PPI 발표 세부내용

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2024년 3월 발표 2월 CPI 및 PPI 주요내용

2월 CPI는 헤드라인 수치가 전월 대비 0.4%, 전년 대비 3.2% 상승했습니다. 월가 예상(0.3%, 3.1%)이나 1월(0.3%, 3.1%)에 비해 높았습니다. 변동성이 큰 에너지·식품을 제외한 근원 CPI는 한 달 전보다 0.4%, 1년 전에 비해선 3.8% 상승한 것으로 집계됐습니다. 역시 예상(0.3%, 3.8%)보다 강했지요. 그래도 1월(0.4%, 3.9%)보다는 나았습니다.

2월 PPI는 헤드라인 수치는 전월 대비 0.6%나 오른 것으로 발표됐습니다. 월가 예상이나 1월 수치는 0.3% 상승이었는데 두 배 높게 나온 것이죠. 1년 전보다는 1.6% 상승해 작년 9월 이후 가장 높았습니다.

2024년 2월 CPI 세부내용

- 헤드라인 수치가 전월 대비 0.4%, 전년 대비 3.2% 상승했습니다. 월가 예상(0.3%, 3.1%)이나 1월(0.3%, 3.1%)에 비해 높았습니다. 근원 CPI는 한 달 전보다 0.4%, 1년 전에 비해선 3.8% 상승한 것으로 집계됐습니다

▶ 월가가 주목한 게 근원 물가의 전월 대비 상승률

소수점 둘째 자리까지 따지면 월가는 0.32%를 예상했고 1월엔 0.39%였는데요. 2월엔 0.36%로 나왔습니다. 약간 둔화한 것이지요.

▶ 3개월 치를 연율로 환산하면 4.2%, 6개월 치 연율은 3.9%에 달해 각각 전달보다 0.2%포인트, 0.3%포인트 올라갔습니다. Fed의 입장에서 보면 잘못된 방향으로 움직이고 있는 것이죠.

2024년 2월 CPI 항목별

- 노동통계국(BLS)이 밝혔듯 상승 요인의 60%는 에너지와 주거비가 차지.

▶ 에너지는 한 달 만에 2.3% 올랐고 주거비는 0.4% 상승했습니다.

▶ 다행인 것은 식료품 물가가 전월보다 하나도 오르지 않았다는 것입니다.

▶ 또 주거비 중에 1월 0.6%나 치솟아 모두를 놀라게 했던 주택소유자의 등가임대료(OER)가 0.4%로 둔화한 점도 긍정적이었습니다. 1월에 치솟았던 게 방법론 변경에 따른 일시적 현상이었다는 게 드러난 것이죠.

▶ 신차의 가격은 0.1% 떨어졌지만, 중고차가 0.5% 올랐습니다.

▶ 또 항공료가 3.6% 뛰었고 자동차보험은 0.9% 상승했습니다. 의료 서비스는 0.1% 떨어졌습니다.

- 근원 상품의 물가는 0.1% 올랐고, 근원 서비스의 경우 0.5% 상승세를 보였습니다. ‘슈퍼 코어’ 물가, 즉 주거비를 제외한 근원 서비스 물가는 0.473%로 매우 높긴 했지만, 1월 0.849%에 비해선 크게 떨어졌습니다.

2월 CPI에 대한 월가 의견

- 기본적으로는 인플레이션이 여전히 너무 높다는 분석.

▶ 아폴로 매니지먼트의 토스텐 슬록 이코노미스트

"인플레이션은 횡보하기 시작했으며 Fed의 인플레이션 목표인 2%를 훨씬 웃도는 수준을 유지하고 있다. 이는 Fed가 더 오랫동안 높은 금리를 유지할 것임을 의미한다"라고 밝혔습니다. 하이프리퀀시 이코노믹스는 "예상보다 더 뜨거운 근원 물가 데이터가 금리 인하 기대에 단기적으로 찬물을 끼얹었다. 이 데이터는 Fed가 향후 통화정책을 결정할 때 인내심을 갖고 주의 깊게 접근해야 한다는 주장을 더욱 강화한다"라고 설명했습니다.

- 그러나 실망스러울 정도는 아니라는 분석

▶ BMO 캐피털마켓의 이안 링겐 이코노미스트
"반올림하지 않은 근원 CPI는 0.36%에 불과했고 ‘슈퍼 코어’는 0.5%로 둔화하였다는 사실은 6월 인하를 시장의 기본 가정으로 남겨둔다"라고 주장했습니다. 스테이트 스트리트의 마빈 로 거시 전략가는 "진짜 걱정거리는 슈퍼 코어와 주거비가 다시 가속하는 경우였는데, 그런 일은 일어나지 않았다. 시장은 여전히 Fed가 여름에 금리를 인하할 가능성을 보고 있다"라고 말했습니다.

2024년 2월 PPI 생산자물가지수 세부내용

- 생산자물가지수

▶ 2월 PPI는 헤드라인 수치는 전월 대비 0.6%나 오른 것으로 발표됐습니다. 월가 예상이나 1월 수치는 0.3% 상승이었는데 두 배 높게 나온 것이죠. 1년 전보다는 1.6% 상승해 작년 9월 이후 가장 높았습니다.

- 생산자물가지수 항목별

▶ PPI가 높게 나온 건 에너지 가격이 4.4%나 뛴 탓이 큽니다. 식료품도 1%나 올랐고요. 에너지와 음식물을 제외한 근원 PPI도 한 달 전보다 0.3% 올라 1월(0.5%)보다는 둔화했지만, 월가 기대(0.2%)보다 높았습니다. 1년 전에 비해선 2.0% 상승해 역시 작년 9월 이후 가장 높은 상승률을 기록했습니다.