AI 인공지능에 진심인 월가

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AI 인공지능에 진심인 월가

알파벳(구글), 마이크로소프트에 대한 2024년 1분기 실적 발표 후 월가에서는 거의 모두 일제히 목표 주가를 상향 조정하였습니다. 알파벳은 190달러 ~ 220달러, 마이크로소프트는 485달러 ~ 515달러까지 상향 조정하였습니다.

특히, 뱅크오브아메리카에서는 우리는 AI를 믿는다라는 보고서를 발표하며, "2024년 클라우드 서비스에 대한 자본 지출은 전년 대비 35% 이상 증가할 것이며, 이는 데이터센터 및 반도체에 긍정적"이라면서 엔비디아 / 브로드컴 / 마벨 / AMD / 마이크론에 대한 매수를 추천했습니다.

마이크로소프트 및 알파벳(구글)에 대한 월가 호평

- 마이크로소프트 및 알파벳(구글)의 실적발표 후 월가 호평, 목표 주가 일제히 상향 조정

▶ 모건스탠리는 알파벳에 대한 목표주가를 165달러에서 195달러로 높였고, JP모건은 165달러에서 200달러로 상향 조정했습니다. 씨티는 168달러→190달러, 번스타인은 180달러→200달러, 에버코어 ISI는 160달러→220달러, 울프리서치는 180달러→200달러, RBC 캐피털 마켓은 155달러→200달러로 올렸습니다.

▶ MS도 마찬가지입니다. 씨티는 475달러→495달러, 골드만삭스는 450달러→515달러, 에버코어 ISI는 475달러→485달러, 번스타인은 465달러→489달러, 스티펠은 455달러→475달러로 높였습니다.

- 알파벳, MS도 메타처럼 AI에 막대한 자금 투입

▶ MS는 "1분기 자본 지출과 임대 비용(데이터센터)이 140억 달러로 지난해 같은 기간보다 21% 증가했다"고 보고했으며, 알파벳은 91% 증가한 120억 달러를 투자했습니다.

▶ 알파벳의 루스 포랏 CFO는 지출이 현재 수준과 "거의 같거나 그 이상"일 것이라고 밝혔습니다. MS의 에이미 후드 CFO도 투자가 "상당히 증가할 것"이라고 말했습니다.

- 알파벳과 관련, JP모건

▶ "AI 측면에서 1년 넘게 뒤처진 것처럼 보였던 구글이 공격에 나서기 시작했다고 믿는다. 회사는 기본 검색 결과 페이지에서 AI를 통해 응답하기 시작했으며, AI 사용자의 검색 참여도와 만족도가 증가하고 있다. 경영진은 검색에서 생성 AI로의 전환이 과거 모바일과 음성으로 전환했을 때처럼 검색 시장 기회를 확대할 것이라는 확신을 표명했다. 강력한 매출 성장을 주도하고 비용 구조를 재설계함으로써 이익을 확대하려는 구글의 능력에 대해 점점 더 긍정적”이라고 분석했습니다.

- MS에 대해 제프리스

▶ "클라우드 컴퓨팅, 특히 애저 플랫폼에서 뛰어난 성과를 보여줬다. 애저는 최근 분기 전년 대비 31%라는 인상적 성장을 달성하여 기대치를 3% 포인트나 뛰어넘었다. 이러한 성장은 AI가 중심을 이루는 서비스 때문에 촉진되었다. 아직 AI가 용량 제한으로 기여도가 제한을 받고 있는 데도 그렇다. 계속 눈에 띄게 증가할 것으로 예상되는 상당한 자본 지출은 이런 클라우드 서비스에 대한 예약의 인상적 성장으로 정당화된다. 다음 분기에는 상업 예약이 지난해 같은 기간보다 31% 증가해 이전 분기의 9% 증가율보다 가속되었다"라고 분석했습니다.

반도체 주 상승세

- 알파벳, 마이크로소프트의 약진은 반도체 주 상승세를 불렀습니다.

▶ 4월 26일 미국 주식 장마감 후 엔비디아가 6.18% 뛰었고 AMD 2.37%, 마이크론 2.92%, 브로드컴 3.84% 등 상승세가 광범위했습니다.

- JPMorgan Chase의 CEO Jamie Dimon은 지난 4월 17일 인공지능(AI)에 대한 강한 의지를 표명했다.

▶ Dimon은 블룸버그 오리지널 시리즈 'The Circuit'과의 인터뷰에서 AI가 금융 자문의 개인화와 서비스 제공 향상에 기여할 것이라고 밝혔다. 그는 JPMorgan이 이미 AI 기술을 통해 맞춤형 재무 설계를 제공할 수 있다고 강조했다. Dimon은 AI가 고객 행동 패턴을 이해하고 서비스 전달을 개선할 것이라고 설명했다. 그는 주주 서한에서 AI를 인쇄기와 인터넷 같은 역사적 혁신에 비유하며 변혁적 기술로 평가했다. JPMorgan은 거래와 고객 서비스 등 다양한 프로세스에 걸쳐 AI 투자를 확대하고 있다. Dimon은 AI로 인한 일자리 감소 가능성을 인정하면서도 근로자 삶의 질 향상과 은행 수익 창출 능력을 언급했다.

뱅크오브아메리카 '우리는 AI를 믿는다'(In AI, we trust)라는 제목의 보고서

- 우리는 AI를 믿는다

▶ " 2024년 클라우드 서비스에 대한 자본 지출은 전년 대비 35% 이상 증가할 것이며, 이는 데이터센터 및 반도체에 긍정적"이라면서 엔비디아 / 브로드컴 / 마벨 / AMD / 마이크론에 대한 매수를 추천했습니다.

▶ 알파벳 마이크로소프트 메타 등 주요 하이퍼스케일러의 1분기 콘퍼런스 콜은 자본 지출에 상당한 상승 가능성을 시사하며, 이는 주로 AI 인프라 구축에 쓰일 것이다. 우리는 현재 2024 회계연도 글로벌 클라우드 서비스 구출에 쓰일 돈을 작년보다 약 35% 증가한 2200억 달러로 추정한다.

▶ (아마존, 오라클, 중국 업체들은 아직 보고하지 않음) 중요한 점은 이런 클라우드 회사들이 2025 회계연도에도 계속 투자할 여지가 있다고 시사하고 있다는 것이다. 그래서 우리는 엔비디아 / 브로드컴 / 마벨 / AMD / 마이크론과 그들의 공급망에 딸린 장비 업체 등에 대해 낙관적이다.

▶ 이런 톱 5 AI 수혜주는 최근 하락 이후 평균 2025년 추정 이익의 24배(15~28배) 수준의 주가수익비율(PE)로 거래되고 있어 괜찮은 매수 기회를 시사한다. 초기 AI 인프라 구축 사이클은 적어도 3~4년간 계속될 것으로 보인다.

▶ 주로 첫 3년(2023-2025) 동안에는 반도체 주식에 가장 수혜가 있을 것으로 예상하며, AI의 생산성 향상을 활용하는 다른 산업 분야로 혜택이 확대될 것이라고 보고서를 발표했습니다.