최근 환율 전망-2023.04.28

최근 환율 전망 이번주 PCE 물가지수 주시

오늘 2023년 4월 28일 21시 30분에 발표되는 개인소비지출 PCE 물가지수는 앞으로 미연준의 기준금리 인상에 대한 예측과 함께 이에 따른 달러 인덱스의 변화는 향후 환율에 영향을 줄 것으로 보이며 이에 대한 향후 환율 전망에 대하여 알아보도록 하겠습니다.

 

환율은 달러대비 원화의 가치를 말하며, 달어가 얼마나 강세인지를 나타내는 달러인덱스와 국내 달러 보유량에 따라 원달러환율이 변동됩니다.

 

그중 해외에서 발생하고 있는 달러 인덱스에 대한 영향 요인을 살펴보도록 하겠습니다.

 

달러인덱스-구성통화

 

 

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원달러환율 1개월 추이

- 최근 원달러환율 변화

원달러환율

ㅇ 1개월 동안 1,300원에서 거래된 원달러환율은 최고 1,340원대에 달하는 환율로 거래.

ㅇ 최근 IMF 등에서 한국의 경제성장률을 낮게 발표하며, 원화는 약세를 지속 중. 

 

 

 

 

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최근 해외 시장 동향

월가에서 본 달러 인덱스 전망

- 파이낸셜 타임스(FT)는 월가의 전설적 투자자 스탠리 드러켄밀러가 시장과 세계 경제가 가장 불확실한 상황에서 미국 달러 약세에 유일하게 확신을 갖고 베팅하고 있다고 보도했습니다. 

그는 또 주식 등 대형 자산군이 향후 10년 동안 긍정적 방향성을 거의 나타내지 않을 가능성이 크다는 견해를 되풀이했습니다. "많은 스윙(오락가락)이 있으리라 생각한다"라는 겁니다. 또 “저는 (미국 경제) 경착륙 진영에 있다"라고도 말했습니다.

 

 

- 모건스탠리는 보고서에서 "달러는 지난 9월 고점에서 약 11% 하락했다. 우리는 △비싼 밸류에이션 △잠재적 미국 경제 둔화 △더 분열된 지정학적 배경 등으로 인해 대부분 투자자가 달러 약세가 계속될 것으로 예상한다고 생각한다. 하지만 대조적으로 우리는 달러가 강세를 보일 가능성이 더 크다고 본다"라고 하였습니다.

많은 투자자는 달러 약세가 계속될 것으로 예상하지만 우리는 높은 수익률과 투자 다각화를 위한 강력한 잠재력 덕분에 달러가 강세를 보일 가능성이 크다고 본다"라고 분석했습니다.

 

 

CME Fed Watch 시카고 연방기금금리 선물 시장 

- 향후 기준 금리 전망

미연준-기준금리전망-연방기금금리선물시장

ㅇ 기준금리 인상 정도가 높을수록 그리고 오래 지속될수록 달러는 강세를 유지하는 경향이 있음

ㅇ 시장에서는 5월에 기준금리 25bp 인상을 85.7%로 보고 있으며, 6월과 7월에는 동결하고 그 이후에는 점차 내릴 것으로 전망. 

 

 

Fed 미연준 자산 추이

- 미연준 자산 추이

미연준-자산증가추이

ㅇ 미연준은 2022년 중반 이후 자산긴축을 통해 점진적으로 감소시키고 있으나, 지역은행발 금융위기 우려로 금융시장에 유동성을 공급하며, 다시 자산이 상승하였음

ㅇ 그 이후 점차 자산을 감소 시키고 있음(달러 강세 요인)

ㅇ 위 그래프에서 보는 바와 같이 경제위기 발생 위험 조짐이 보이면, 미연준은 시장에 즉시 유동성을 공급할 준비가 되어 있는 것으로 예측할 수 있음

 

 

 

 

 

 

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ICE 달러 인덱스 1개월 추이

- 최근 1개월간 달러 인덱스 추이

ICE-달러인덱스

ㅇ 달러 인덱스는  최근 한달동안 102.x 대에서 출발하여 101.x 대에서 등락을 반복하고 있음

ㅇ 즉, 달러 약세 추세를 보이고 있으며, 향후 발표되는 인플레이션 수치 발표에 따라 달러 인덱스 방향이 결정될 것으로 보임

 

 

 

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각국 통화 가치 추이(달러 인덱스 4대 통화 비중)

[유럽연합 유로화]

- 최근 1개월간 유로화 추이

유로화추이

ㅇ 1유로를 환전할 수 있는 달러는 1.085 달러에서 시작하여 현재는 1.1 달러로 증가.

ㅇ 이는 최근 유럽의 경제가 안정을 찾으면서 유로화가 강세를 보이고 있음.

 

 

 

[일본 엔화]

- 최근 1개월간 엔화 추이

일본엔화추이

ㅇ전월과 마찬가지로 일본의 통화정책은 변동이 없어, 엔화환율은 거의 변경이 없습니다.

 

 

 

[영국 파운드화]

- 최근 1개월간 파운드화 추이

영국파운드화추이

ㅇ 영국의 파운드화는 전세계에서 물가가 높기로 유명하며, 미국과 같이 기준금리 인상이 예상.

ㅇ 현재 상승과 하락을 반복하며 파운드화 환율은 박스권을 유지.

 

 

[캐나다 달러]

- 최근 1개월간 캐나다 달러 추이

캐나다달러추이

ㅇ 캐나다는 기준금리를 가장 먼저 동결한 국가.

ㅇ 미국의 기준금리 인상 예상 영향에 캐나다 통화는 약세를 유지하고 있는 상황.

 

 

 

 

 

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마치면서

- 지난달 CPI 물가지수

CPI-SuperCore

ㅇ Fed의 제롬 파월 의장이 주시하는 주거비를 제외한 근원 서비스 인플레이션(슈퍼 코어 인플레이션)

ㅇ 2월 0.5%에서 3월 0.4%로 둔화

ㅇ 전년 동기 대비로는 2월 6.1%에서 3월 5.9%로 감소

 

 

 

- 지난달 PCE 물가지수

PCE-SuperCore

ㅇ미 중앙은행(Fed) 제롬 파월 의장이 주시하고 있는 주거비를 제외한 PCE 근원 서비스 물가(슈퍼 코어).

ㅇ 0.3% 증가에 그쳐 1월(0.5%)보다 하락.

ㅇ 작년 7월 이후 가장 느린 속도를 기록.

 

 

금일 발표되는 PCE 인플레이션 지표가 향후 미연준의 기준금리 전망과 달러 인덱스에 영향을 줄 것이므로, PCE 발표결과를 주시할 필요가 있습니다. 아래의 링크에서 발표내용 확인이 가능합니다.

 

 

미국 개인소비지출 물가지수(전년 대비) 

미국 개인소비지출 물가지수(전년 대비)

 

 

개인소비지출 물가지수 (전월대비)

개인소비지출 물가지수

 

 

미국 근원 개인소비지출 물가지수<전년 대비>

미국 근원 개인소비지출 물가지수 <전년 대비>

 

 

미국 근원 개인소비지출물가지수 <전월 대비>

미국 근원 개인소비지출물가지수 <전월 대비>

 

 

 

 

 

이상 최근 환율 전망에 대한 포스팅입니다.
도움이 되다면 공감♥ 부탁드리며, 항상 성공투자 하시길 기원합니다.