[이스라엘-하마스 분쟁] 미국주식·유가 월가 예상 전망

[이스라엘-하마스 분쟁] 미국주식·유가 월가 예상 전망 - 골드만삭스, UBS, BCA리서치

골드만삭스는 이스라엘과 하마스 간의 충돌로 인해 두 가지 잠재적 결과가 발생할 수 있다고 분석했으며, UBS는 이스라엘-하마스 전쟁과 관련하여 세가지 시나리오를 제시했습니다. 또한, BCA리서치는 현재 상황을 풀이한 보고서를 발표하였습니다. 이러한 각각의 월가 분석에 대하여 알아보겠습니다.

골드만삭스 이스라엘과 하마스 간의 충돌로 인해 두 가지 잠재적 결과 발생 가능성

▶ 첫째, 미국이 추진해온 이스라엘과 사우디아라비아의 관계 정상화(사우디가 이스라엘을 인정하고, 미국은 사우디 안보를 보장하며, 사우디는 원유를 증산하는)가 지연될 수 있음

▶ 둘째, 이란이 하마스 공격에 개입했을 경우 이란의 석유 공급 전망이 더 악화할 수 있다는 것입니다. 골드만삭스는 유가가 그나마 안정된 모습을 유지한 것이 이란의 석유 생산량이 작년보다 하루 50만 배럴 이상 늘어난 게 중요한 요인이었다고 지적했습니다. 그러면서 이란의 생산이 내년에 감소한다면 하루 10만 배럴 줄어들 때마다 브렌트유 가격은 배럴당 1달러 조금 넘게 상승할 것으로 봤습니다. 실제 국제에너지기구(IEA)에 따르면 이란은 올해 초 하루 약 250만 배럴을 생산했지만 지난 8월에는 미국과 유럽이 석유 수출에 대한 제재를 완화하면서 310만 배럴로 생산량을 늘렸습니다.

UBS 이스라엘과 하마스 분쟁 세 가지 시나리오 제시

⑴ 단계적 축소

▶ 가장 바람직한 시나리오로 군사적 긴장이 빠르게 해결되는 것이다. 시장에서 지정학적 위험 프리미엄은 빠르게 사라지는 경향이 있다.

⑵ 제한된 분쟁

▶ 갈등은 좀 더 장기화할 수 있지만, 여전히 하마스와 이스라엘이 각각 통제하는 지역에서 벌어지는 대결로 국한되는 것이다. 이 시나리오에서는 글로벌 금융 시장에 대한 영향이 점차 사라질 가능성이 크다.

⑶ 지역 분쟁으로 확대

▶ 부정적 시나리오로 분쟁이 이란 등 다른 국가로 확대되어 석유 공급에 더 큰 혼란을 가져오는 것이다. 우리는 이란으로 확대될 위험이 증가했다고 본다. 이란의 원유 생산량은 5년 내 최고치인 하루 310만 배럴 이상으로 회복되었으며, 수출은 하루 150만 배럴로 증가했다. 이미 공급이 부족한 국제 원유 시장에서 분쟁 확대나 제재 강화로 인한 이란의 원유 수출 중단은 단기적으로 유가에 상당한 영향을 미칠 수 있다. 시장은 미국 정부가 이란의 원유 수출에 대해 더 강력한 제재를 가할 상황이 발생할지 지켜보고 있다. 사우디의 공급에 대해서도 상당한 불확실성이 존재한다. 이란의 수출이 감소할 경우 시장 균형을 맞추기 위해 감산을 완화할 수 있을지 의문이다

- UBS 투자 의견

▲채권=지정학적 불확실성이 큰 상황에서 주식보다 채권을 선호한다

▲원유=제한된 공급과 수요 증가로 인해 이미 긍정적 시각을 가져왔다

▲금=최근 미국 금리가 오르고 달러가 강세를 보이면서 하락 압력을 받아왔다. 하지만 금은 자산 다각화에 유리하고 지정학적 위험이 큰 기간에 종종 더 나은 성과를 보인다. 향후 6~12개월 동안 금 가격 회복을 예상한다

▲미 달러=구조적 과대평가에도 불구하고 2023년 남은 기간 동안 강세를 유지할 것으로 본다고 밝혔습니다.

BCA리서치 이스라엘과 하마스 분쟁 현재 상황 해석

▶미국과 이스라엘의 이란 책임 여부에 관한 판단이 이번 분쟁이 확대될지 결정지을 것이다. 지금까지 미국과 이스라엘은 이란을 직접 비난하지 않고 조심하고 있으며, 헤즈볼라는 어떤 식으로든 이스라엘과 적대 행위를 하고 있지는 않다. 만약 상황이 바뀌면 갈등이 더 커지고 석유 시장에 더 큰 영향을 미칠 것이다. 수에즈 운하, 호르무즈 해협과 같은 석유 수출 관문은 매우 중요하기 때문에 이란과의 충돌은 빠르게 석유 공급을 파괴할 수 있다

▶최악의 시나리오는 미국과 이스라엘이 이란의 영향력이나 핵 프로그램을 축소하기 위해 군사 작전을 벌이는 것이다. 이스라엘은 핵억지력과 안보를 재건하기 위해 과감한 조치를 취해야 한다는 압박감을 느낄 것이다. 이스라엘은 미국의 선거 주기에 제약받지 않으며, 이로 인해 미국과 이스라엘 사이의 불일치가 나타날 수 있다. 이스라엘의 가자 지구에서의 공격적 군사 행동은 헤즈볼라의 전투 개입을 부를 수 있다. 이게 이란과의 충돌을 부를 수도 있다. 그러나 미국은 양측의 자제를 촉구할 것이며, 이스라엘은 가능하다면 여러 전선에서 싸우기를 원하지는 않는다.