2024년 1분기 엔비디아 실적발표 결과 및 월가 의견

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2024년 1분기 엔비디아 실적발표 결과 및 월가 의견

엔디비아의 1분기 실적은 모든 측면에서 월가 기대를 뛰어넘었습니다. 매출은 260억 달러(전 분기 대비 18%, 전년 동기 대비 262% 증가), EPS는 6.12 달러(전 분기 대비 19%, 전년 동기 대비 461% 증가)로 발표 되었습니다.

가장 큰 우려가 호퍼칩(H100, H200)에 이어 나올 블랙웰(B100, GB100) 칩 대기 수요 때문에 매출이 예상보다 적을 수 있다는 우려에 대해, 엔비디아의 콜렛 크레스 CFO는 "H200 및 블랙웰 수요는 공급보다 훨씬 앞서 있으며 내년에도 수요가 공급을 훨씬 초과할 것으로 예상한다"라고 밝혔습니다.

젠슨 황 CEO는 "블랙웰 칩 다음으로 또 다른 칩을 발표할 수 있다. 우리는 1년 단위로 새로운 칩을 내놓는 리듬으로 가고 있다"라고 말했습니다. 그동안 약 2년에 한 번 차세대 칩을 공개했는데, 이제 매년 더 강력한 성능을 가진 AI 칩을 출시하겠다는 계획입니다.

2024년 1분기 엔비디아 실적발표 결과 세부내용

① 1분기 매출은 260억 달러로 4분기 대비 18%, 지난해 같은 기간보다 262% 증가.
▶ 월가 컨센서스는 246억 달러였습니다. 기존 가이던스는 235억~245억 달러였고요. 매출 증가율이 줄어들 것으로 봤지만, 지난 4분기 265%에 육박하는 성장률을 내놓았습니다.

② 1분기 데이터센터 매출은 226억 달러로 4분기보다 23%, 1년 전보다 427% 증가했다.
▶ 컨센서스는 211억 달러였습니다. 이는 대부분 기존 호퍼칩(H100) 출시에 따른 것입니다.

③ 2024년 6월 7일 10대1로 주식이 분할된다.
▶ 주식 분할을 이번에 발표할 것으로 예측한 곳은 거의 없었습니다.

④ 분기 배당금은 분할 후 기준으로 주당 0.01달러로 150% 인상된다.
▶ 현재 보유주식 수 X 10개

⑤ 1분기 조정 EPS는 6.12달러로 전 분기 대비 19%, 지난해 같은 기간보다 461% 증가했다.
▶ 콘센서스는 5.65달러였습니다. 순이익은 148억8000만 달러로 작년 1분기 20억 달러(82센트)보다 7배 늘어난 것입니다.

⑥ 호퍼 수요 강하며, (차세대) 블랙웰 본격 생산
▶ 젠슨 황 CEO는 "차세대 산업 혁명이 시작됐다. 기업과 국가는 엔비디아와 협력해 1조 달러 규모의 기존 데이터센터를 가속화된 컴퓨팅으로 전환하고 새로운 유형의 데이터센터인 AI 공장을 구축해 AI를 생산하고 있다. 우리의 데이터센터 사업의 성장은 호퍼 플랫폼의 생성 AI 훈련 및 추론 능력에 대한 강력하고 가속화된 수요로 촉진되었다. 우리는 다음 성장의 물결을 맞이할 준비가 되어 있다. 블랙웰 플랫폼은 본격 생산되고 있다"라고 밝혔습니다.

▶ 엔비디아의 CFO는 "H100에 대한 공급이 개선되었지만, H200에 대해서는 여전히 제약이 있다. 동시에 블랙웰은 전면적으로 생산 중이다. 우리는 올해 후반에 전 세계적으로 제공할 수 있도록 노력하고 있다. H200 및 블랙웰 수요는 공급보다 훨씬 앞서 있으며 내년에도 수요가 공급을 훨씬 초과할 것으로 예상한다"라고 밝혔습니다.

⑦ 게임 수요는 아직, 자동차 수요는 증가
▶ 1분기 게임 매출은 26억 달러로, 전 분기보다 8% 감소했고, 전년 동기보다 18% 증가했습니다. 자동차 매출은 3억 2900만 달러로 전 분기 대비 17%, 전년 대비 11% 증가했습니다.

⑧ 2분기 가이던스도 기대 이상
▶ 2분기 매출은 280억 달러(±2%)가 될 것으로 예상했습니다. 컨센서스 268억 달러보다 10억 달러 이상 더 많습니다.

2024년 1분기 엔비디아 실적발표 후 주가

- 엔비디아 1분기 실적 발표 후 주가

▶ 실적발표 후 1,000달러 돌파하며 최고가 경신 후

▶23일(미 동부시간) 오전 9시 30분 뉴욕 증시가 개장하자 엔비디아의 주가는 내달렸습니다. 7.9% 상승세로 출발했고 금세 10%를 넘겼습니다. 엔비디아는 실적만 좋았던 게 아니라 배당도 높이고 10대 1 주식 분할도 발표 영향으로 정규장에서 1037.99달러 상승세를 보였습니다.

▶ 하지만, 같은 날 발표 된 S&P 글로벌에서 미국의 5월 구매관리자지수(PMI) 예비치를 발표했는데 지수들이 크게 오른 것으로 나타나 다른 주식들은 상승세를 보이지 못했습니다.

2024년 1분기 엔비디아 실적발표 월가 의견

- 월가는 엔비디아 매출 증가에 따른 목표 주가 일제히 상향 조정

▶ 뱅크오브아메리카는 1100달러→1320달러

▶ JP모건은 850달러→1150달러

▶ 제프리스는 1200달러→1350달러

▶ 캔터 피츠제럴드는 1400달러, 번스타인은 1300달러, 씨티는 1260달러, 웰스파고 1250달러, 골드만삭스와 바클레이스, UBS는 1200달러를 제시하며, 대부분 1000달러 이상 목표 주가 상향

- 뱅크오브아메리카

▶ 세 가지 강점이 두드러진다고 밝혔습니다. 먼저 AI 가속 컴퓨팅 시장은 올해 1000억 달러로 작년보다 두 배 커지고 2027년까지는 2000억 달러로 또 두 배 커지며 2030년까지는 3000억 달러로 될 것으로 예상하는데 엔비디아는 이런 시장에서 80% 시장점유율을 유지할 것이란 점

▶ 두 번째, 많은 업종에 걸쳐 광범위한 고객들이 존재한다는 점

▶ 세 번째, 계속해서 다음 세대 제품으로 순조롭게 이동하면서 기존 장기 로드맵을 잘 실행하고 있다는 점 등을 들었습니다. 뱅크오브아메리카는 "기존에 향후 2년간 주당순이익(EPS)이 35달러에 도달할 것으로 봤는데, 블랙웰로의 빠른 전환으로 이제 50달러 이상이 보인다"라며 "주가는 여전히 주가수익비율(P/E) 20배대에 있어 매우 합리적으로 보인다"라고 밝혔습니다.

- 모건스탠리

▶ "최근 블랙웰 칩 전환을 둘러싼 리드타임과 공급망 관련 추정들은 완전히 오해였다"라면서 "2025년까지 블랙웰 칩이 계속해서 만들면 다 팔릴 것"으로 봤습니다. 모건스탠리는 "경쟁사가 성공하거나 점유율을 얻을 수 있을 만큼 충분히 큰 시장이지만 엔비디아는 여전히 멀티모달 AI의 표준으로 남아 있다. 이런 모든 점이 우리를 긍정적으로 만들고 있으며, 엔비디아의 랠리를 정당화하기가 더 쉬워졌다"라고 밝혔습니다.

- 골드만삭스의 트레이딩 데스크

▶ "엔비디아는 모두가 기대했던 실적의 추정치 상회, 그리고 다소 예상하지 못했던 10대 1 주식 분할, 그리고 탄탄한 수요를 언급했던 콘퍼런스콜 등을 한꺼번에 내놓았다"라고 논평.

- 번스타인의 스테이시 래스곤 애널리스트

▶ "엔비디아의 실적은 매우 좋았다. 예상했던 일이다. 숫자 자체는 바이 사이드(자산운용사)에서 내심 원하던 수치에 부합한다고 생각한다. 그것만으로도 충분했을 것이다. 그러나 실제로 정말 좋았던 것은 젠슨 황의 발언이었다.

▶ 시장엔 새로운 블랙웰 플랫폼 출시를 앞두고 일종의 전환 단계나 에어 포켓(일시적 주가 하락)에 대한 두려움이 많이 있었다. 그런데 분명히 그런 일은 없었고 '블랙웰이 생산에 들어갔으며 예상보다 더 빨리 출시될 것'이라고 밝혔다.

▶ 그것 말고도 좋은 게 너무 많았다. 사람들은 대형 고객이 소수에 편중되어 있다고 걱정했다. 그런데 아마존 마이크로소프트 알파벳 메타 등 4대 클라우드 업체는 데이터센터 매출의 40%대를 차지하는 데 그쳤다. 기업과 국가로 고객들이 넓어지고 다양해졌다.

▶ 그게 끝이 아니다. 로드맵의 지속적 발전이 있다. 1년 안에 새로운 제품이 나올 예정이다. 나는 아직 우리가 AI 시대 매우 초기 단계에 있다고 생각한다. 5년, 10년을 바라봐야 한다고 본다. 굉장히 큰 숫자들이 제시됐지만 나는 매우 그럴듯하다고 생각한다"라고 밝혔습니다.