2023년 9월 피델리티 비트코인 보고서 - 투자자들이 비트코인을 다른 디지털 자산과 별도로 고려해야 하는 이유
월가의 전설 피터린치로 유명한 자산운용사 피델리티에서
2023년 9월 피델리티 비트코인 보고서(투자자들이 비트코인을 다른 디지털 자산과 별도로 고려해야 하는 이유)를 발표하여 소개해드립니다. 보고서에서는 비트코인에 대한 여러가지 장점에 대하여 설명하고 있습니다.
피터린치는
1977~1990년 세계적인 자산운용사 피델리티 인베스트먼트의 마젤란펀드를 운용하며 연평균 29.2%의 수익률을 낸 것으로 유명합니다.
피델리티 디지털에셋의 why investors need to consider bitcoin separately from other digital assets 보고서에서는 투자자들이 비트코인을 다른 디지털 자산과 별도로 고려해야 하는 이유를 설명하며 장점에 대하여 설명하고 있습니다.
블랙록과 같은 대형 자산운용사와 같이 피델리티 또한 비트코인 현물ETF을 미국SEC에 신청해 놓은 상황입니다.
그럼 보고서에서 제시한 장점에 대하여 알아보겠습니다.
- 가장 훌륭한 통화
- 선순환 사이클
- 완벽한 새로운 발명품
- 놀라운 생존력
- 비교할 수 없는 계산능력(해시 레이트)
- 비트코인은 가치의 네크워크
- 다른 토큰들의 시가총액을 지배하는 비트코인
- 사용처가 많아 유용하다
- 비트코인은 먼저 그리고 다른 디지털 자산과 분리해서 생각해야 한다
피델리티 비트코인 보고서에 대한 배경
- 2022년 1월에 우리는 비트코인의 고유한 특성, 비트코인이 다른 디지털 자산과 근본적으로 다른 이유, 그리고 이것이 투자자가 고려해야 할 중요한 이유에 대해 설명했습니다. 1년 반이 지난 후에도 비트코인은 디지털 자산 분야에서 계속해서 채택과 시장 점유율을 얻고 있는 반면, 다른 디지털 자산은 별도의 역풍에 직면했습니다. 우리는 비트코인의 고유한 가치 제안에 대한 자세한 이해를 원하는 사람들이 이전 개요를 읽을 것을 권장하는 한편 , 오늘날의 현재 디지털 자산 시장 내에서 비트코인의 진행 상황과 위치를 맥락화하면서 아래에서 비트코인의 많은 근본적인 이점을 반복하는 것을 목표로 합니다.
- 보고서 전문
Bitcoin First Revisited
Why investors need to consider bitcoin separately from other digital assets
www.fidelitydigitalassets.com
① 비트코인 - 가장 훌륭한 통화
- 피델리티는 금과 명목화폐(지폐)를 비트코인과 비교 분석했다.
비트코인은 금의 장점과 지폐의 장점을 모두 가지고 있다.내구성, 대체성, 희소성에서는 금과 같은 장점이 있고 이동성, 분할성은 명목화폐(FIAT CURRENCY)와 같은 장점이 있다고 설명했다. 다만, 아직은 역사적으로 금과 같이 매우 장기간 가치를 증명하지 못했다고 하였으며, 이는 명목화폐도 마찬가지라고 설명했다.
▶내구성(Durable) : 금(좋음), 비트코인(좋음), 지폐(나쁨)
▶분할성(Divisible) : 금(나쁨), 비트코인(좋음:소수점 8자리까지 표시 가능), 지페(좋음)
▶대체성(Fungible) : 금(좋음), 비트코인(좋음), 지폐(나쁨:US달러와 캐나다달러 서로 가치가 US달라를 대신할 수 없음)
▶이동성(Portable) : 금(나쁨), 비트코인(좋음), 지폐(좋음)
▶확인성(Verifiable): 금(나쁨:가짜금), 비트코인(좋음), 지폐(나쁨:위조지폐)
▶희소성(Scarce) : 금(좋음), 비트코인(좋음), 지폐(나쁨)
▶역사성(Track Record) : 금(좋음: 역사적으로 가치 증명), 비트코인(나쁨 : 역사적으로 아직은 증명되지 않음), 지폐(나쁨:기축통화는 강대국에 의해서 변화)
- Fiat Currency(명목화폐) 란?( = 지폐 )
▶ 고유의 사용가치와 교환가치를 갖는 통상적인 상품이 스스로 화폐의 기능을 수행하는 경우 이를 실물화폐(commodity money)라고 한다.
반면, 물건이 가진 실질적 가치와는 관계없이 표시되어 있는 화폐단위로 통용되는 화폐를 명목화폐라 한다.
▶ 실물화폐는 분할성, 동질성, 내구성, 휴대성 등에서 취약점을 갖고 있어 나중에는 금이나 은과 같은 귀금속이 발전된 형태의 실물화폐로 사용되었다.
이러한 실물화폐가 더욱 발전하여 화폐의 소재가치와 명목가치가 분리되었는데 이러한 성질을 갖는 화폐를 명목화폐 또는 표지화폐라 하는데 그 대표적인 것이 은행권인 지폐와 동전이다
▶ 명목화폐는 그 자체에 가치가 있어서 화폐가 된 것이 아니고 국가법률의 권위를 배경으로 또는 역사적인 관습이 그대로 사회적 신임을 받게 되어 교환의 도구로서 통용되게 된 것이다.
② 비트코인 - 선순환 사이클
- 선순환 모델의 반복
비트코인의 매력은 더 많은 사람들이 이를 소유하게 하며, 높은 수요는 높은 가격을 만든다.
↓
채굴자들은 수익을 위해 더 많이 참여한다.
↓
네트워크의 보안이 강화된다. 더 많은 사람들이 다시 비트코인을 갖고 싶어 한다.
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선순환 모델 반복
③ 비트코인 - 완벽한 새로운 발명품
- 비트코인은 새롭게 대체할 수 있는 발명품이 아니다. 인류 역사상 최초의 P2P 전자화폐는 대체될 수 없다.
▶ 비트코인은 현재 가장 탈중앙화 되고 보안이 높은 화폐 네트워크다. 누군가가 경쟁자로 등장해도 비트코인과 차별성을 가질 수 없고 기존 네트워크 참여자들이 다른 곳으로 이탈할 이유가 없다.
▶ 비트코인을 카피한 네트워크들은 거의 유사하지만 규모에 있어서 비트코인 네트워크의 조각에 불과하기 때문에 경쟁을 할 수 없다.
④ 비트코인 - 놀라운 생존력
- 피델리티는 비트코인이 살아남는 매 분, 시간, 일, 연도마다 지속될 가능성이 커진다고 강조했다.
▶ 비트코인은 이미 수많은 부정적인 사건을 견뎌냈다. 사람들은 이를 과소평가하고 있다.
▶ 수많은 거래소 해킹, 80%가 넘는 가격 폭락, 정부의 금지조치, 수많은 하드포크, 랜섬 공격, 거래소 파산, 폰지라는 비판. 블록사이즈 전쟁 등 내부 분열. 비트코인이 극복해 낸 사건들이다.
⑤ 비트코인 - 다른 작업증명 코인과 비교할 수 없는 계산능력(해시 레이트)
- 피델리티는 비트코인이 살아남는 매 분, 시간, 일, 연도마다 지속될 가능성이 커진다고 강조했다.
▶ 비트코인 네트워크에 참여한 컴퓨터 연산능력인 해시 레이트는 다른 작업증명(POW)방식 코인과는 비교할 수 없다.
▶ 이는 네트워크의 합의를 변경하는데 엄청난 능력이 필요하다는 의미다.
⑥ 비트코인 - 인터넷은 정보의 네트워크, 비트코인은 가치의 네크워크
- 인터넷에서 기업들은 오픈 소스로 TCP/IP 프로토콜에 수많은 앱들을 구축한다. 인터넷은 정보의 네트워크다.
▶ 비트코인은 돈이자 네트워크다. 돈을 기반으로 가치의 네트워크위에 비트코인을 이용한 생태계를 구축하는 움직임이 시작했다.
▶ 인터넷 프로토콜을 소유할 수 없으나 비트코인은 소유할 수 있다. 비트코인을 소유하는 것은 가치의 네트워크의 일부를 소유하는 것이다.
TCP/IP 프로토콜 란?
여러가지 통신 규약중에 인터넷 보급으로 가장 널리 사용되는 통신 방식(IP주소 기반 통신)
⑦ 비트코인 - 다른 토큰들의 시가총액을 지배하는 비트코인
- 피델리티는 비트코인이 살아남는 매 분, 시간, 일, 연도마다 지속될 가능성이 커진다고 강조했다.
▶ 비트코인은 이미 수많은 부정적인 사건을 견뎌냈다. 사람들은 이를 과소평가하고 있다.
▶ 수많은 거래소 해킹, 80%가 넘는 가격 폭락, 정부의 금지조치, 수많은 하드포크, 랜섬 공격, 거래소 파산, 폰지라는 비판. 블록사이즈 전쟁 등 내부 분열. 비트코인이 극복해 낸 사건들이다.
⑧ 비트코인 - 사용처가 많아 유용하다
- 비트코인은 장기적으로 승자독식 게임으로 모든 디지털 자산과 관련된 앱을 끌어올 수도 있다.
▶ 현 상황에 적어도 디지털 자산 생태계에서 희귀한 가치 저장수단으로 역할을 한다고 보인다.
▶피델리티는 다른 디지털 자산도 다른 필요를 충족시키면서 남아있을 것으로 전망했다.
▶ 그러나 리스크 대비 수익 등 모든 것을 고려해 자산 포트폴리오를 비중을 결정할 것이라고 설명했다.
⑨ 비트코인은 먼저 그리고 다른 디지털 자산과 분리해서 생각해야 한다
- 피델리티는 비트코인은 지불기술에 있어 지평을 연 최초의 기술이고, 돈으로서 유일한 것이라고 설명했다.
디지털 자산을 투자자들이 생각할 때 비트코인을 먼저 생각하고 이를 따른 다른 디지털 자산과는 구분해서 고려해야 한다고 보고서를 마무리하였습니다.
이상 2023년 9월 피델리티 비트코인 보고서 관련 포스팅입니다.
도움이 되다면 공감♥ 부탁드리며, 항상 성공투자 하시길 기원합니다.
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