달러 인덱스와 향후 환율 전망에 대하여 알아보겠습니다.
달러 인덱스는 세계 주요 6개국 통화에 대한 미국 달러의 가치를 지수로 나타낸 것으로
주요 6개국 통화로는 유럽국가의 유로, 일본 엔화, 영국 파운드, 스웨덴 크로나, 캐나다 달러, 스위스 프랑이 포함됩니다.
또한, 달러 인덱스를 구성하는 세계 6개국의 통화 비중도 차이가 있는데,
가장 큰 비중을 차치하는 통화는 유로화입니다.
달러 인덱스 지수가 클수록 달러 강세를 나타내며, 기본적으로 환율에도 영향을 주게 됩니다.
그럼 달러 인덱스를 구성하는 국가의 통화 비중과 향후 환율 전망에 대하여 알아보겠습니다.
달러 인덱스 구성 통화 비중
- 달러 인덱스 국가별 비중
▶ 위의 그래프에서 알 수 있듯이 유럽의 유로화가 57.6%로 가장 큰 비중을 차지합니다.
▶ 달러 인덱스의 상승은 달러 대비 원화의 가치가 하락하고, 달러 인덱스의 하락은 원가 가치가 상승하게 됩니다.
▶ 환율에 있어 중요한 것은 환율은 달러인덱스에 의해 영향을 받기도 하고 국내 외환보유고 증감에 따라 영향을 받기도 합니다.
▶ 보통 외국 투자기관들이 국내 주식을 매수하는 경우 원화가 강세가 되기도 하고, 외국 투자기관들이 국내 주식을 매도하는 경우 원화 가치는 하락하게 됩니다.
▶ 원화는 달러 인덱스와 외국인 투자자들의 매수 및 매도에 따라 원화의 가치는 변동성을 가지게 됩니다.
▶ 원화 가치의 하락은 수출을 위주로 하는 우리나라에게는 일시적으로 수출이 증가하는 효과를 가지나, 원자재 수입가격이 상승하여 국내 경제에 악영향을 주게 됩니다.
달러 인덱스 추이
- 최근 ICE 달러 인덱스 1개월 추이
▶ 2023년 6월초 달러 인덱스는 104에서 102로 하락 후 103.19로 재상승
▶6월 중순 달러 인덱스 하락이유는 유럽국가의 기준금리 인상으로 달러 인덱스가 하락함
ㄴ 유럽 국가의 기준금리 인상은 유럽국가의 화폐 가치를 높이는 효과를 주게 됨
ㄴ 반대로 달러 인덱스는 하락하게 됨
원달러환율 추이
- 최근 원달러환율 1개월 추이
▶ 최근 원달러환율은 2023 6월 초 1325원에서 1270원까지 하락 후 다시 1320원대로 상승하였습니다.
ICE 달러 인덱스와 원달러환율 비교
- 최근 달러 인덱스와 환율 1개월 추이 비교
▶ 앞서 언급한 것과 같이 원화는 달러 인덱스 외에 외국인 투자자의 매수 및 매도에 따라 환율의 변동성으로 인해 달러 인덱스 변동성과 정확하게 일치하지는 않습니다.
▶ 하지만, 어느 정도 시차를 두고 달러 인덱스와 변동성이 유사하게 움직이고 있음을 알 수 있습니다.
달러 인덱스 영향에 따른 향후 환율 전망
- 세계 주요국 실질금리(기준금리 - 인플레이션)
▶ 현재 미국은
ㄴ 기준금리 5.25%이고 CPI(소비자물가지수)는 4%로 실질금리는 1.25%로 플러스인 상황
ㄴ Core CPI(근원 소비자물가지수)는 5.3%로 실질금리는 -0.05%인 상황
ㄴ 현재 미국의 연준은 2023년 내에 0.25% 두 번 기준금리를 인상할 것이라고 시사하며, 향후 데이터를 보고 결정하겠다고 언급(기준금리 인상은 달러 인덱스 지수가 높아지는 효과를 주게 됨)
ㄴ 만약 Core CPI가 5% 이하로 나타날 경우 실질금리가 플러스로 돌아서며 기준금리를 인상하지 않을 가능성이 있으며, 향후 음
ㄴ 최근 부채한도 의회 통과에 따라, 국채 발행이 증가하고 있어 단기적으로 시장의 유동성을 흡수하게 되어 달러의 가치를 상승하는 효과를 주게 됨(지급준비금 증가는 달러 인덱스에 영향 설명은 아래 포스팅 참조)
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▶유럽의 각국은 높은 인플레이션으로 기준금리를 추가로 인상할 것이라고 발표
ㄴ 유럽 국가들이 기준금리를 추가 인상할 경우 달러 인덱스는 하락하게 됨
▶미국도 향후 기준금리를 더 인상 가능성이 있다고 발표
ㄴ 미국이 기준금리를 추가 인상할 경우 달러 인덱스는 상승하게 됨
▶위의 2가지 요소로 달러인덱스는 한 동안 103 대에서 등락을 반복하게 될 것으로 예상되고, 환율 또한 1300원 초반 대에서 등락을 반복하며, 외국 투자자 매수 및 매도 영향으로 추가 변동성을 가질 것으로 예상합니다.
▶위 내용에서 보셨 듯 환율은 수많은 변수들로 인해 단기적인 예측은 불가능합니다. 참고 정도로만 읽어 주시기 바랍니다. 감사합니다.
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이상 달러인덱스와 환율 전망 관련 포스팅입니다.
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