월가 엔비디아 목표 주가 일제히 상향조정

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월가 엔비디아 목표주가 일제히 상향조정

2023년 3분기 엔비디아의 실적발표 후 월가는 엔비디아의 목표주가를 일제히 상향 조정하였습니다.

3분기 실적은 너무 좋았던 이유입니다.

매출은 전년 동기보다 3배 이상 증가한 181억 달러를 올렸고, 모두가 주목한 데이터센터 사업 매출은 지난해보다 279% 급증한 145억 달러에 달했습니다. 그리고 다음 분기 매출은 200억 달러에 달할 것으로 예상했습니다.

하지만 미국 정부의 수출 규제로 인해 중국 매출이 큰 폭으로 감소할 것이라고 밝힌 게 부정적 영향을 줬습니다. 콜렛 크레스 CFO는 "수출 통제는 중국 사업에 부정적인 영향을 미칠 것이며 장기적으로도 그 영향의 규모에 대한 가시성이 좋지 않다"라고 말했습니다. 엔비디아는 중국 시장을 위한 새로운 GPU를 개발하고 있지만, 가까운 미래에 매출을 모두 만회할 것으로 보지는 않습니다.

JP모건 600 → 650달러, 뱅크오브아메리카 650 → 700달러, 웰스파고 600 → 675달러, 골드만삭스 605달러 → 625달러, BMO 600 → 650달러로 목표주가를 각각 상향 조정했습니다.

2023년 3분기 역대급 엔비디아 분기 실적 발표 - 주가 하락이 호재인 이유

2023년 3분기 역대급 엔비디아 분기 실적 발표 - 주가 하락이 호재인 이유

▣ 목차 ▣ 2023년 3분기 역대급 엔비디아 분기 실적 발표 후 주가 하락이 호재인 이유 미국주식 시장에 관심이 집중된 엔비디아는 정규장에서 0.92% 하락으로 거래를 마감하였습니다. 장마감 후

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뱅크오브아메리카

- 뱅크오브아메리카 : 목표 주가 700달러

▶ 보고서를 통해 "엔비디아가 여전히 2500억 달러 규모인 글로벌 컴퓨터 인프라스트럭처의 첫 번째 25%를 가속화된 AI 컴퓨팅으로 바꾸는 과정에 있다고 믿기 때문에 매수 등급을 반복한다"라고 밝혔습니다.

▶ 뱅크오브아메리카는 "3분기 기대를 넘은 실적과 가이던스로 인해 2025년, 2026년 주당순이익(EPS) 추정치를 각각 32%, 35% 높인다. 장기 EPS는 이제 주당 32달러에서 주당 40달러에 가까워졌다. 지금 밸류에이션은 예상 2024년 EPS 기준으로 24배 수준으로 현저히 낮은 편"이라고 설명했습니다.

▶ 뱅크오브아메리카는 "엔비디아의 주가가 올해 240% 상승했기 때문에 단기 주가 변동을 겪을 수 있다고 생각하지만, 펀더멘털에서의 강점이 이를 능가할 것으로 기대한다"라고 주장했습니다. 그러면서 "비관론자들은 두 가지 점에서 엔비디아의 실적에 불평할 수 있다"라며 첫 번째가 4분기 전망에서 약한 중국 매출이라고 지적했습니다.

▶ 뱅크오브아메리카는 이에 대해 "중국 수출 규제는 위험하지만, 수요는 2024년까지 확보되어 있으며 여전히 공급이 제한되어 있다. 엔비디아가 제시한 4분기 매출 전망을 보면 중국 판매가 우리 추정치에 비해 전분기보다 30~40% 감소할 것으로 예상함에도 불구하고 우리 추정을 훨씬 앞서고 있다"라고 반박했습니다.

▶ 두 번째는 성장의 지속 가능성입니다. 뱅크오브아메리카는 "엔비디아는 2025년까지 데이터센터 성장을 목표하고 있다. 우리는 엔터프라이즈 AI/마이크로소프트의 코파일럿 확산을 통해 내년까지 강력한 클라우드 컴퓨팅 성장이 계속될 것이라고 믿는다"라고 주장했습니다.

딥워터 에셋의 진 먼스터 분석가

- 딥워터 에셋의 진 먼스터 분석가

▶ 중국 수출 규제와 관련, "엔비디아는 다음 분기 매출을 이번 분기보다 11% 더 많을 것이라고 제시했는데, 중국 이슈가 없었다면 18% 더 높게 안내했을 것이다. 이는 15~20% 증가라는 월가의 가장 높은 기대 수치와 일치하는 것이다. 문제는 이런 수출 제한이 얼마나 오래 지속할 것이며 엔비디아가 중국에 판매할 수 있는 저성능 칩 생산을 위해 무엇을 할 것인가이다. 이 역풍이 2024년에만 영향을 미칠 것이라면 투자자는 걱정할 필요가 없다. 하지만 중국 사업이 영원히 수출 규제를 받게 될 것이라면 우려해야 한다. 내 생각에는 폭풍이 지나가고 2025년에는 상황이 정상화될 것"이라고 주장했습니다.

현재 엔비디아 주가는 중국 수요 둔화 예상으로 조정 중

- 25일(현지시간) 로이터에 따르면 엔비디아는 미국 정부의 새로운 중국 수출 통제 조치에 맞춰 개발 중인 그래픽처리장치(GPU) ‘H20’ 출시를 내년 1분기로 연기한다고 최근 중국 고객들에게 통보

▶ 업계에선 엔비디아가 이달 중순께 중국용 제품을 출시할 것으로 예상했다.

▶로이터는 소식통의 말을 인용해 “서버 제조사가 반도체를 제품에 통합하는 과정에서 문제가 발생해 H20의 출시가 미뤄졌다”고 보도했다. 엔비디아는 중국 고객사에 H20의 출시 시기를 내년 2~3월로 전달한 것으로 알려졌다.

▶ 엔비디아는 한층 강화된 미국 정부의 AI 반도체 중국 수출 규제 조치를 준수하기 위해 ‘L20’과 ‘L2’라는 다른 2종류의 제품도 개발하고 있다. 이 제품들은 AI 작업에 필요한 대부분의 기능을 포함하고 있지만, 컴퓨팅 성능 일부를 줄인 것으로 알려졌다. L20은 차질 없이 당초 일정에 따라 출시될 것으로 알려졌다.

▶ 중국 매출은 엔비디아 전체 매출의 20%를 차지한다. 업계에선 이번 H20 출시 지연으로 올해 4분기 실적에 적지 않은 타격을 받을 것으로 전망했다.