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엔비디아 실적발표 후 월가 목표주가 일제히 상향조정
2024년 8월 엔비디아 실적발표 후 월가에서는 일제히 목표주가를 상향 조정하였습니다.
엔비디아 실적에선 별다른 단점을 찾을 수 없었습니다. 굳이 찾자면 총 마진이 2분기 75.1%로 지난 1분기 78.4%보다 떨어진 것입니다.
골드만삭스는 "부정적 주가 움직임은 총 마진 전망에 대한 반응이라고 믿는다"라고 지적했습니다. 월가 반응은 압도적으로 긍정적이었습니다. 애널리스트들은 대부분 좋은 평가와 함께 목표주가를 상향 조정했습니다. 총 마진도 다시 개선될 것으로 기대하는 곳들도 많이 있었습니다.
바이탈 날리지의 애덤 크리사펄리 설립자는 "발표 직후 주가가 급락하자 '충분하지 않았다' '기대하던 수준에 미치진 못했다'라는 지적들이 나왔다. 하지만 사실은 엔비디아는 여전히 매우 잘하고 있다는 것이다. AI 가속 컴퓨팅으로의 주기적 변화는 이제 막 진행되고 있고 그들은 여전히 이런 변화를 지배하고 있다. 콘퍼런스콜에서 그들이 성장 모멘텀의 약화를 보았다는 징후는 전혀 없었다. 오히려 엔비디아는 이전보다 더 긍정적이었다. 블랙웰 출시 지연에 대한 걱정에 대해선 '마스크 일부를 재설계해야 했지만, 칩은 4분기부터 본격 배송될 것이고, 호퍼 수요는 여전히 매우 강하다'고 반박했다. 분기 보고서와 콘퍼런스콜을 모두 살펴봤는데, 뭔가 단점을 찾아 비판하기는 정말 어려웠다"라고 말했습니다.
월가 에널리스트 엔비디아 목표 주가
✅ 엔비디아 월가 금융사 20곳의 목표주가 중간값은 144달러에서 150달러로 높아졌습니다.
▶ JP모건 $115 → $155
▶ 모건스탠리 $144 → $150
▶ 번스타인 $130 → $155
▶ 웰스파고 $155 → $165
▶ 뱅크오브아메리카 $150 → $165
▶ 베어드 $120 → $150
등 목표주가를 상향 조정한 곳이 다수였습니다.
월가 엔비디아 목표 주가 상향 조정 이유
✅ 상향 조정 월가 의견
▶뱅크오브아메리카(매수, $150 → $165)
"엔비디아는 2분기 300억 달러 매출을 일구는 등 실적이 탄탄했지만, 3분기 가이던스는 컨센서스보다 약간 앞서고 더 높은 일부 기대치보다는 낮았다. 주로 1개 분기 정도 출시가 밀린 차세대 AI 칩 블랙웰 양산 때문이다. 생성 AI 확산은 이제 막 시작되고 있고 기업들은 훨씬 더 많은 컴퓨팅 파워를 필요로 하므로 엔비디아의 성장 기회를 계속 믿는다"라고 밝혔습니다.
▶JP모건(매수, $115 → $155)
"블랙웰 칩은 마스크 교체로 인해 본격 출하가 2개월 지연되었지만, 기존 호퍼 칩의 강력한 판매 성과로 인해 2024, 2025년 전체 매출에는 영향이 없을 것으로 보인다. 엔비디아는 공격적 제품 출시 주기로 경쟁사보다 강력한 우위를 유지하면서 내년 내내 총 마진이 개선될 것으로 예상한다"라고 분석했습니다.
▶골드만삭스(매수, $135 유지)
"예상보다 낮은 총 마진 가이던스에도 불구하고 데이터센터 매출 기회는 여전히 강력하다. 블랙웰 칩을 재설계해야 했지만 4분기 수십억 달러의 매출이 기대되고 호퍼칩 매출 증가가 뒤를 받치고 있다. AI 및 가속 컴퓨팅 분야에서 엔비디아의 입지를 확신한다"라고 설명했습니다.
✅ 중립 제시 월가 의견
▶에드워드 존스
"엔비디아는 생성 AI 시장에서 잘 포지셔닝하고 있지만, 시장 기대치가 너무 높아 지속해서 이를 초과하기는 어려울 것이다. 우리는 주식이 이미 낙관적 성장 전망을 반영하고 있으며 적절하게 평가되었다고 믿는다"라고 지적했습니다.
▶DA 데이비슨(중립, $90달러)
"엔비디아는 데이터센터가 주도한 강력한 매출 성장을 보고했지만, AI 인프라 구축 주기와 블랙웰 지연으로 인한 잠재적 역풍으로 인해 우리는 여전히 신중하다. 엔비디아는 좋은 위치에 있지만, 우리는 컨센서스보다 낮은 2025년 매출을 추정하고 있으며, 2026년 매출도 연속 감소할 것으로 예상한다"라고 주장했습니다.
✅ 매수 추천 월가 의견
▶ UBS
"2분기 실적 발표 후 엔비디아의 주가 하락은 매수할 좋은 기회"라고 밝혔습니다.
"3분기 가이던스는 아마 기대보다 약간 낮았고 회사가 암시한 4분기 매출 총이익은 다소 감소했지만, 이는 엔비디아가 최근에 알린 내용과 일맥상통한다. 그런 단기 가이던스에 너무 집중하는 것은 '나무만 보고 숲은 못 보는 것'이다"라고 주장했습니다.
▶ 캐피털 이코노믹스도 "컨센서스를 뛰어넘는 실적 발표 후 주가가 하락한 것은 엔비디아의 주가가 완벽을 가격에 책정했다는 주장을 뒷받침한다. 하지만 그게 엔비디아 파티가 끝났다거나 AI 거품이 터지고 있다는 것을 뜻하지는 않는다"라고 밝혔습니다.
골드만삭스 Bull/Bear 별 엔비디아 주가 전망
✅ 골드만삭스 전망
▶ 골드만삭스의 엔비디아 전망 보고서에서 Base는 135달러로 제시
▶ Bear 케이스 : 49달러, 92달러 전망
▶ Bull 케이스 : 176달러, 236달러 전망
콘퍼런스콜에서 한 애널리스트의 질문
✅ 애널리스트 질문에 대한 젠슨황CEO의 답변
▶ "고객들이 계속 당신의 칩을 사 가는데, 그들이 실제 돈을 벌 수 있다고 믿는 이유는 무엇인가"라고 물었습니다.
▶ 이에 젠슨황 CEO는 AI가 얼마나 다양한 방식으로 구현될 것인지 설명하고 궁극적으로 그게 기업들이 AI 혁명에 대비해 더 많은 돈을 투자하는 이유라고 주장했습니다. "챗GPT와 같은 기존 생성 AI 모델은 보편화하고 있고, 이제 이미지 모델, 비디오 모델이 나오고 있으며 로봇도 AI를 통해 현실 세계에서 구현되고 있다"라는 설명이었습니다.
이상 엔비디아 실적발표 후 월가 목표주가 일제히 상향조정 관련 포스팅입니다. 도움이 되셨다면 공감♥ 부탁드리며, 항상 성공투자 하시길 기원합니다.
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